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日本老龄化没那么危险

日本一直是被老龄化问题困扰的典型国家,尤其是其过去20年持续通缩,被视为充分证明社会老龄化而出现问题的典型案例。最新的一项研究却对此提出了新的理解。

研究人员发现,日本老年人的投资理念,是造成日本经济通缩的原因之一,日本的净储蓄率从20世纪90年代占可支配收入约15%下跌至2011年的约为零,这些消失的储蓄中许多投资于外国资产。

当日本退休老人出售手中的海外股票和债券,把资金转回国内时,就会推动日元升值,继而令进口成本下降,造成通缩压力。而人口老龄化造成供养人口(包括老人和儿童)增加令产品及服务的消费人口高于生产人口,会产生过度需求,从而发生通胀趋势。

因此,研究人员认为,政府需要强有力的货币宽松政策加上对通胀目标的可信承诺,用于抗衡老龄化的影响,这也是安倍经济学的核心,即推行大规模的货币宽松政策刺激物价上涨。

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